Executivo estoque opções e gerenciamento de ganhos

Opções de ações executivas e gerenciamento de resultados nas empresas listadas no português Opções sobre ações e resultados das empresas nas empresas portuguesas cotizadas Sandra Alves Instituto Superior de Contabilidade e Administração (Universidade de Aveiro, Portugal) Recebido em 2 de março de 2017. Revisado em 2 de maio de 2017. Aceito 24 Julho de 2017. Disponível on-line 31 de julho de 2017. Teóricamente, as opções de ações executivas alinham os gerentes e os interesses dos acionistas. No entanto, estudos anteriores indicaram que as opções de compra de ações podem gerar conflitos de gerentes-acionistas (Jensen, 2005) e criar incentivos para o gerenciamento de ganhos (por exemplo, Jensen, Murphy e Wruck, 2004 Burns e Kedia, 2006 Efendi, Srivastava e Swanson, 2007). Portanto, este artigo examina as implicações das bolsas de opção de estoque na gestão de ganhos. Em particular, abordamos a seguinte questão: as opções de compra de ações induzem incentivos para o gerenciamento de ganhos. Usando uma amostra de 33 empresas portuguesas não financeiras listadas, de 2003 a 2018, achamos que os gerentes são mais propensos a administrar os ganhos quando Mantenha opções de estoque. Este estudo sugere que as opções de compra de ações podem nem sempre ser efetivas para alinhar os interesses dos administradores e acionistas. Em vez disso, as opções de ações executivas parecem afetar negativamente a qualidade informativa dos ganhos e, conseqüentemente, reduzir a qualidade e a relevância do valor dos dados financeiros publicados. Tericamente, as opções sobre ações para executivos permitem alinear os interesses da diretiva com os de accionistas. (Jensen, 2005) e crie incentivos para a gerência de resultados (por exemplo, Jensen et al., 2004 Burns and Kedia, 2006 Efendi et., 2004). Al., 2007). Como, este trabalho examina as implicações da oferta de opções sobre ações na gestin de resultados. Em particular, planteamos a próxima pergunta: A atribucin de opções sobre ações induzir a prática de resultados de pesquisa Utilizando uma amostra de 33 empresas portuguesas sem financiadores cotizadas para o perodo 2003-2018, observamos que os executivos sofrem propensões à adopção de práticas De gestin de resultados quando poseen opções sobre ações. Consecuentemente, este estudo sugere que as opções sobre ações não são sempre eficientes para alinear os interesses dos executivos com os proprietários da empresa. De fato, as opções sobre ações parecen afetar negativamente a qualidade dos resultados e, consequentemente, reduzem a qualidade e a relevância dos estados históricos. Opções de compra de ações gestão de lucros discricionários acréscimos Palavras-chave Opções sobre ações Gestin de Resultados Devengo Discrecionales Referências Aboody e Kasznik, 2000 D. Aboody. Prêmios de opções de ações do CEO da R. Kasznik e o calendário das divulgações voluntárias corporativas Journal of Accounting and Economics. Volume 29. Edição 3. 2000. pp. 73100 Ali et al. 2008 S. M. Todos. N. M. Salleh. SENHORA. Hassan Ownership Structure e Earnings Management em Malásia Cotadas: o efeito de tamanho Asian Journal of Business and Accounting. Volume 1. Edição 2. 2008. pp. 89116 AlNajjar e Belkaoui, 2001 F. AlNajjar. A. R. Belkaoui Oportunidades de crescimento e gestão de ganhos Finanças gerenciais. Volume 27. Edição 12. 2001. pp. 7281 Alves, 2017 S. Alves A associação entre opções de ações executivas e desempenho corporativo: evidência do Portugal International Journal of Business Governance and Ethics. Volume 6. Edição 2. 2017. pp. 203223 Ashbaugh et al. 2003 H. Ashbaugh. R. LaFond. B. Mayhew Os serviços não-auditados comprometem a independência do auditor Mais evidências. A revisão contábil. Volume 78. Issue 3. 2003. pp. 611639 Baiman, 1990 S. 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Acesso aberto financiado pela Asociacin Espaola de Profesores Universitários de Contabilidade Artigos citando () Opções de ações executivas, metas de ganhos perdidos e gerenciamento de ganhos Nota: sempre revise suas referências e faça as correções necessárias antes de usar. Preste atenção aos nomes, capitalização e datas. A descrição da revisão contábil: The Accounting Review é o jornal principal para publicar artigos que relatam os resultados da pesquisa contábil e explicam e ilustram a metodologia de pesquisa relacionada. O escopo de artigos aceitáveis ​​abrange qualquer metodologia de pesquisa e qualquer assunto relacionado à contabilidade. O critério primário para publicação em The Accounting Review é o significado da contribuição que um artigo faz para a literatura. Cobertura: 1926-2018 (Vol. 1, No. 1 - Vol. 85, No. 6) A parede móvel representa o período de tempo entre a última edição disponível no JSTOR e a edição publicada mais recentemente de uma revista. As paredes móveis são geralmente representadas em anos. Em raras ocasiões, um editor optou por ter um muro de mudança zero, então seus problemas atuais estão disponíveis no JSTOR logo após a publicação. Nota: Ao calcular a parede móvel, o ano atual não é contado. Por exemplo, se o ano atual for 2008 e um jornal tiver uma parede móvel de 5 anos, os artigos do ano 2002 estão disponíveis. Termos relacionados ao muro móvel Paredes fixas: Revistas sem novos volumes sendo adicionados ao arquivo. Absorvido: Revistas que são combinadas com outro título. Completo: Revistas que não são mais publicadas ou que foram combinadas com outro título. Assunto: Economia de Negócios, Coleções de Negócios: Coleção de Economia de Negócios, Coleção de Economia de Negócios, Coleção de Economia de Negócios, Coleção de Economia de Negócios, Coleção de Economia de Negócios, Coleção de Negócios I Não disponível Este artigo examina se os subsídios de opção de estoque explicam objetivos de ganhos perdidos, incluindo perdas relatadas, ganhos Declina e perdeu as previsões de analistas. Evidências anedóticas e pesquisas sugerem que os gerentes acreditam que perder um alvo de lucro pode causar queda de estoque-preço (Graham et al., 2006). Estudos empíricos corroboram essa noção (Skinner e Sloan 2002 Lopez e Rees 2002). Assim, um alvo perdido poderia beneficiar um executivo por meio de um menor preço de exercício em subsídios de opções subseqüentes. Os estudos de concessão de opções anteriores exploram apenas o gerenciamento geral de ganhos descendentes (Balsam et al., 2003 Baker et al., 2003), mas nosso estudo é o primeiro a explorar se as bolsas de opções incentivam objetivos de ganhos perdidos. De fato, se os objetivos perdidos conduzem os resultados anteriores, a literatura não conseguiu documentar um importante resultado negativo dos incentivos à opção de estoque. Usamos dados trimestrais e anuais para opções de data fixa concedidas depois que as empresas anunciam que perderam metas de ganhos. Nós achamos que as empresas que perdem metas de lucros têm concessões subsequentes maiores e mais valiosas. Além disso, achamos que a probabilidade de metas de ganhos perdidos para as empresas que gerenciam os ganhos descendentes aumenta com os subsídios de opção de estoque. Para controlar a possibilidade de que as empresas faltem metas de ganhos por razões operacionais, incluímos apenas empresas que provavelmente geriram ganhos a baixa (Dechow et al., 1995 Phillips et al., 2003). O atraso ou o tempo oportunista das subvenções não podem explicar nossos resultados porque incluímos apenas bolsas de data fixa. Embora muitos estudos considerem explicitamente se e por que os gerentes atingem ou atingem metas de ganhos, o nosso é o primeiro estudo a descobrir que alguns gerentes podem tentar perder metas de lucro (Burgstahler e Dichev, 1997). Miniaturas de página